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对赌协议到期 三只松鼠IPO “取消审核”

2017年“双十二”晚间,证监会发审委发布第72次会议的补充公告,三只松鼠被提及“尚有相关事项需要进一步核查”13字一笔带过。
 
第二天,恰是“互联网休闲零食网红”三只松鼠上会的关键节点。后者因“取消审核”暂缓上市进程。
 
三只松鼠由此成为新一届“大发审委”亮相以来,首家IPO申请被取消审核的案例。今年以来,被取消审核的企业已有9家。
 
无论是三只松鼠对某媒体回应遭受“自媒体团队”500万元与之“合作”,还是财经博主对于“近期发审委空前严厉,部分待审公司为了避风头请人自黑”的戏谑之谈,都为其IPO进程留下了想象空间。
对赌协议到期 三只松鼠IPO “取消审核”
如此种种,也给其他拟上市公司带来联动效应。
 
2012年4月,三只松鼠获得美国IDG资本150万美元的天使投资,有了第一笔创业资金;2013年5月,三只松鼠再次获今日资本、IDG资本617万美元B轮投资;2014年3月,IDG资本、今日资本追加1亿元人民币C轮投资;2015年9月,完成第四轮融资,融资总金额3亿元,投资方为IDG前副总裁李丰创建的基金FREES FUND(峰瑞资本)。
 
2015年第四轮融资时,章燎源意气风发,笑称创业很简单,天天就是喝酒吃饭吹牛,“这3个亿(第四轮融资)对我们压力很大,因为我以前吹的牛都实现了,现在不敢忽悠了。”
 
也正是在那时,章燎源说出了他的上市计划,未来两到三年内将启动上市计划,且前提是公司销售额达到40-50亿。
 
如章燎源期待,2015年三只松鼠实现销售收入25.1亿元,2016年实现销售收入超过50亿元。2017年3月29日,三只松鼠向证监会递交申请,正式冲刺IPO。
 
章燎源目前直接持有三只松鼠44.52%的股份,通过燎原投资间接控制1.86%的股份,通过松果投资中心间接控制1.96%,合计拥有48.34%的有表决权的股份,是控股股东。发行完成后,章燎源直接持有的部分,将由44.52%降至40.07%,仍会保持绝对控股地位。
 
上述资本的加持,自然有它的代价。
 
2017年3月三只松鼠公布招股说明书,10月便以“更换签字律师”为由主动提出中止审查,随后在10天后恢复,并公布了最新的招股说明书。前后两份文件最大的不同在于,解除了与投资方关于上市的相关承诺。
 
第一版招股说明书中提及,在引进 NICE GROWTH LIMITED、GAO ZHENG CAPITAL LIMITED及 LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED 三家投资人时,签署的相关投资协议中存在随售权、回购权、连带并购权、优先清算权、反稀释权、重大事项一票否决权等投资人特殊权利安排。
 
2015年12月17日,三只松鼠与投资人签署了附条件的终止特殊权利的协议,大意为如果三只松鼠在24个月内上市,则投资人的特殊权利失效;反之,投资人可恢复其在投资文件项下的优先权利。
 
而在10月底,上述内容被解除。三只松鼠方面表示,2017年8月1日,发行人、章燎源、燎原投资与多方投资人签署终止协议,确认他们之间不存在投资回报承诺、公司经营业绩承诺等协议。
 
从文件上看,到2017年12月17日为止的上市大限,警报解除。
 
然而,一个多月后,上市在发生波折。此前有报道称,处于上市缄默期的三只松鼠在12月初收到匿名邮件,自称是自媒体团队,要求三只松鼠与其联系,出资500万元与之“合作”,否则将对外公开“相关负面信息”。三只松鼠方面拒绝其要求,选择通过法律维权。
 
这一信息未能得到三只松鼠确认。
 
板板财经小编发现如今三只松鼠的IPO过会取消审核了,同时也到了对赌协议最后需要兑现的时刻了。不知道未来在投资方重新获得那些特殊权利以后,三只松鼠的命运,会有怎样的改变。
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