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1300亿变90亿:中科招商遭强制摘牌 单祥双称将登陆其他资本市

前两天有朋友给我留言,说自己跟了一个“股票学习群”,最后被推荐新三板转股机会,问我这事靠谱不?
 
我可以很明确告诉大家,类似这种(股票群最后引导大家做各种金融衍生品,原油、现货等等),都是骗子。新三板上市公司数量,去年就已突破10000家,其中大多半,全年都是零成交。现在A股市场,已经出现不少无人交易的“仙股”,新三板自然更不用提了。
 
当然如果一定要投,也要选自己特别了解,或者信得过的熟人公司。入股新三板公司,更多是抱着分红,伴随企业长期成长去投资的,如果仅想靠投机交易,我劝大家还是谨慎一点。
 
12月15日晚,股转系统发布公告,宣布中科招商、达仁资管两家挂牌私募机构不符合整改要求,将进入强制摘牌程序。12月18日,两家公司的股票将暂停交易一天,12月26日终止挂牌。加上12月12日,被宣布进入强制摘牌程序的银纪资产、拥湾资产和富海银涛,四天之内股转系统已经向五家私募机构发出了摘牌命令,挂牌私募机构的整改运动正进入最后的高潮。
1300亿变90亿:中科招商遭强制摘牌  单祥双称将手登陆其他资本市场
12月15日晚,同时还有浙商创投、方元资产、思考投资、金茂投资、菁英时代、架桥资本、博信资产、方富资本等8家挂牌私募机构发布了自查和核查报告,并给出了符合规定的结论,意味着这8家机构已经通过股转系统审查,顺利过关。加上12月12日过关的同创伟业和久银控股,目前已经有10家机构顺利过关。
 
中科招商被摘牌带来的影响远非其他私募机构可比。在挂牌新三板同时和之后,中科招商共进行了5轮定增,融资140亿元,并创下1330亿总市值神话。截至2017年9月30日,中科招商共有2713户股东。毫不夸张的说,中科招商被强制摘牌,将带来一次新三板股票投资史上最大的灾难。
 
摘牌原因:自有资金投资惹的祸
 
股转系统发布摘牌的公告之后,中科招商发布了自查和券商核查报告,披露了整改不合规的原因。
 
在新增的各项挂牌条件中,中科招商触雷的是其中第一条关于收入结构的规定。股转系统的要求是,管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上,而中科招商的这一比例仅为41%。
 
2700余户股东如何处置?
 
截至今年三季度末,中科招商管理的私募股权类基金规模达347亿元,是一家超大型PE。2014年、2015年新三板正热的时候,中科招商进行了创纪录的大规模定增,疯狂吸金。仅2015年上半年,中科招商实行四次定增累计募资90亿,加上2014年挂牌时同时启动的定增募集近50亿资金,中科招商已通过新三板融资高达140亿元,并且曾创下了1330亿总市值神话。
 
截至三季度末,中科招商的前十大股东中仍可见到多只私募基金的身影。中科招商总股东户数更是高达2713户。
 
中科招商的股票在新三板市场上最近的一笔成交价为0.77元。过去六个月中,中科招商的股价都在1元左右,这意味着其“市值”不过百亿左右,是曾经“千亿市值”的零头。而投资者现在面临的问题,已不是亏多少,而是如何回收残值。
 
如此之多的中小股东,在中科招商强制摘牌之后如何处置,是一道避不开的难题。目前新三板摘牌的企业数量虽多,能够给投资者一个良好善后安排方案的却还没有,相反闹出纠纷的案例屡见不鲜。过往的案例中,较为常见的是大股东模糊的承诺“有能力时优先回购”或“协调其他方回购”,小股东几乎没有博弈的空间。
 
中科招商之所以被强制摘牌,是因为新三板私募整改的“私募八条”有一项规定,“管理费收入与业绩报酬之和必须占收入来源的80%以上,否则将被强制摘牌”,而中科招商2016年审计只达到了41.39%。
 
中科招商之所以在A股名声大噪,还是因为“壳王”的称号。2015年股灾期间,中科招商通过旗下的投资平台,对A股10多家上市公司,进行疯狂扫货,并迅速举牌,一时轰动市场。而这些上市公司,市值大多都是在40亿元以下的小市值公司,没有主营业务,壳股特征十分明显。
 
最为牛逼的一点是,人家还真压中过大肉。2015年,中科招商耗资约2.6亿元,连续两次举牌鼎泰新材,最终持有鼎泰新材10.93%的股份,跻身第二大股东。
 
后来大家都知道,鼎泰新材被顺丰控股借壳,复牌后,连续11个涨停。我今天特意看了顺丰控股的十大流通股东,中科招商已经从股东榜单消失,我估摸着,算了下,套现金额应该在12亿元左右。
 
但是自2016年以来,肖钢把自己熔断,价值投资刘主席上台,对重组炒壳是极度厌恶。随后中科招商开始大幅减持举牌股票,今年12月7日,中科招商再次对外公告,公司将根据自身资金需要,拟在未来六个月内实施股票减持计划,总计减持金额约30亿元。此外,中科招商接受媒体采访,表示会逐步减持上市公司股票至完全退出,以后将不再用举牌方式投资上市公司。
 
因为新三板对自然投资人的标准比较高,总证券资产必须在500万元以上,再加上新三板相对小众,我的读者里,直接参与的,应该是极少部分。不过现在也已经停牌,周二复牌,估计后面也卖不出,就只能等着公司赔偿了。
 
不过二级狗就比较苦逼了,中科招商已经表示将全部减持上市公司股票,所以现在中科招商持仓上市公司,就成了雷。
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