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4个月暴涨19倍!华大基因因涨幅过大停牌核查 IPO数据“撒谎”!

华大基因主营业务为通过基因检测等手段,为医疗机构、科研机构、企事业单位等提供基因组学类的诊断和研究服务。
2015年和2016年,华大基因主营业务收入的最大来源,为生育健康(比例分别为43.5%、54.62%)。2014年,生育健康的收入占主营业务收入的31.71%。
 
华大基因可谓是A股市场上最亮的星星,即使经历了最近两天的跌停之后,其市值依然高达833亿元。一众资本可谓因此赚得盆满钵满。
 
然而,就是这样的市场明星,其IPO前后申报稿的财务数据,却有着重大的差异,但没有任何说明与解释。
 
与此同时,华大基因项目入驻深圳大梅沙片区,遭3000多人举报,而相关诉讼情况,也没有在申报稿中进行披露,这是为何?
 
2017年前三季度,华大基因公司实现营业收入14.47亿元,同比增长15.07%,实现归属于上市公司股东的净利润3.12亿元,同比增长21.52%,业绩增长稳健。公司前三季度销售毛利率为59.38%,较去年全年水平略有提高。公司前三季度期间费用率为33.02%,其中销售费用同比下降3.37%,管理费用同比下降21.49%,费用控制良好。
 
公司目前拥有测序平台、质谱平台、信息平台、自主研发的技术平台等技术体系及资源库,以强大的平台实力为大众提供服务。公司拥有自主生产的基因测序仪器及配套试剂,可有效控制成本。公司在高通量测序实验室、分子实验室等生物学实验室建设方面有着较为深厚实力和丰富的经验,已成为目前世界上最大的医学基因检测中心之一。公司在科研和产业化过程中不断积累数据,形成了庞大的数据库,使得公司具有更精准的分析能力和更强的检出能力。
 
早前上海证券对其分析称:预计公司17、18年实现EPS为1.02、1.25元,以10月26日收盘价161.03元计算,动态PE分别为159倍和129倍。医疗器械行业上市公司17、18年预测市盈率平均值为79.59倍和42.44倍,公司的估值高于医疗器械行业的平均值。公司作为国内基因检测行业的龙头企业,优势明显,公司研发实力强劲,凭借自主研发的仪器和试剂有效控制成本,生育健康业务快速发展形成规模效应,在复杂疾病、药物研发等前景广阔的领域积极布局,这些都将成为公司新的利润增长点。
 
一家专注于医药投资的私募基金经理表示,“华大基因上市很难有明确估值,对于这种纯技术型、没有大幅利润的公司而言,传统的估值体系无效,虽然目前华大基因年均净利润仅在1亿元左右,但我们还是看好这家公司,一是基因测序行业处在成长期,未来年均增速可达20%、30%;二是华大基因作为国内基因测序的龙头,先发优势十分明显。”
 
同创伟业董事总经理汪洋表示,基因检测是一个万亿级的市场,所应用的领域非常广阔。人们既然预期这个市场非常大,华大又能占据领头羊的位置,那给它一个相对高的估值和溢价,是可以理解的。只不过它现在市盈率高过两百倍,可能面临的压力在于要扎扎实实做更多的业务,产生更多的利润来支撑它的高估值。
 
华大基因市值首次破1000亿,谁在炒作?
 
华大基因被爆炒,源于有人称其为“基因界的腾讯”。据华大基因官网介绍,其是全球最大的基因组学研发机构。公开资料显示,华大基因近几年业绩持续增长,今年前三季度净利润同比增速为21.52%。
 
不过相较于净利润的增长速度,其股价和估值蹿升得更快。
 
华大基因自今年7月上市以来股价持续上涨,截至今日收盘,股价已较上市首日收盘价上涨1147.96%,较发行价的涨幅更高达1696.92%,成为年内A股市场最牛的股票之一,其动态市盈率已超过200倍。
 
谁在炒作华大基因? 
 
从华大基因上市后龙虎榜的情况来看,上市初期出现不少机构席位,但随着股价的飙高,机构已参与逐渐减少,上榜的绝大多数都为游资席位,如国信证券深圳泰然九路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部席位等。
 
从最近的11月13日的龙虎榜来看,有一家机构席位出现在卖方,该席位卖出5370万元,其他席位全部为营业部席位,其中招商证券深圳龙岗大道营业部同时出现在买五和卖五之列,两个方向的成交金额均是千万元级别。
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